Liệu Fed có duy trì chính sách kích thích kinh tế??

Cục Dự trữ liên bang Fed được dự kiến sẽ duy trì chính sách mua trái phiếu đang thực hiện sau khi cuộc họp vào thứ 4 kết thúc và có thể sẽ chỉ ra những báo cáo khá ảm đạm về nền kinh tế Mỹ để báo hiệu rằng chính sách kích thích này sẽ được kéo dài tới năm 2014.

Ngân hàng trung ương vẫn giữ lãi suất gần như bằng zero kể từ cuối năm 2008 và đã tăng bảng cân đối kế toán lên 4 lần với hơn 3.7 nghìn tỷ USD qua chương trình mua trái phiếu. Việc mua bán này nhằm mục đích giữ chi phí vay dài hạn ở mức thấp.

Thị trường đã biến động trong tháng 09 khi Cục Dự trữ liên bang Fed tiếp tục giữ nguyên tốc độ mua trái phiếu, trái ngược với các nhận định rằng Fed đã sẵn sàng để giảm quy mô gói kích thích. Niềm tin của người tiêu dùng và các doanh nghiệp đã bị làm sứt mẻ bởi cuộc chiến ngân sách của Washington, hậu quả là chính phủ đã phải đóng cửa 16 ngày đầu tháng này và đẩy Mỹ đến bờ vực vỡ nợ.

Các dữ liệu về tuyển dụng, sản lượng công nghiệp và doanh số bán nhà trong tháng 09 đã giảm mạnh trong vòng vài tuần qua cho thấy nền kinh tế Mỹ có phần xấu đi kể cả trước khi chính phủ đóng cửa. Các báo cáo về niềm tin tiêu dùng tháng này cho thấy những khó khăn tài chính của các hộ gia đình Mỹ. Điều này có thể giúp thuyết phục các nhà thiết lập chính sách của Fed FOMC duy trì chương trình mua tài sản của mình. Trong 12 tháng qua, giá sản xuất chỉ tăng 0.3%, thấp nhất kể từ 2009.

Các số liệu kinh tế ảm đạm đã làm thị trường tài chính thay đổi những dự báo về thời gian Fed sẽ điều chỉnh chương trình mua trái phiếu. Điều này cũng đẩy thời điểm kỳ vọng tăng lãi suất trở lại sớm nhất là giữa năm 2015.

Một vấn đề được quan tâm nữa trong cuộc họp của Fed là quá trình chuyển đổi lãnh đạo sắp tới của Ngân hàng trung ương. Đầu tháng này, tổng thống Barack Obama đã đề cử Phó chủ tịch Janet Yellen thay thế Ben Bernanke trở thành chủ tịch tiếp theo của tổ chức này khi Bernake sẽ hết nhiệm kỳ vào 31/01 tới. Yellen dự kiến sẽ giành chiến thắng với sự xác nhận từ Thượng viện nhưng bà sẽ phải đối mặt với những câu hỏi khó từ Đảng Cộng hòa về chính sách tiền tệ  cực kỳ dễ dàng của Fed, điều mà họ cho rằng có thể gẩ ra những rủi ro bất ổn tài chính và lạm phát trong tương lai.

Với tình hình ảm đạm như hiện nay, trong công bố cuộc họp FOMC vào rạng sáng mai 31/10 Cục Dự trữ liên bang Mỹ Fed có thể vẫn sẽ tiếp tục thực hiện quy mô gói mua trái phiếu đang được thực hiện.