Tuần tới sẽ là một tuần bận rộn trên khắp các nền kinh
tế lớn, từ Châu Âu cho đến Mỹ và Nhật Bản. Với các biên bản báo cáo được phát
hành liên quan đến chính sách tiền tệ trong tương lai của họ. Vì vậy thị trường
đang theo dõi rất sát sao để có thể phản ứng lại kịp thời với các biến động đi
cùng với những sự kiện này.
Ngân hàng Anh
Báo cáo lạm phát tháng Mười
Một của BOE đã cho thấy một cải tiến đáng kể trong sự phát triển của Ngân hàng
và dự báo thị trường lao động. Và dựa trên dự đoán của mình cho tỷ lệ thất
nghiệp, Ngân hàng TW có thể sẽ tăng lãi suất trong quý 3 năm 2015, khi tỷ lệ
thất nghiệp dự kiến sẽ đạt 7% . Tuy nhiên trong thực tế, dự báo tỷ lệ thất
nghiệp của Ngân hàng là dựa trên lãi suất không đổi, nên có thể ngưỡng tỷ lệ 7%
sẽ có khả năng đạt được trong quý 4 năm 2014. Do đó , BOE có thể là một trong
những NHTW đầu tiên trong số các ngân hàng trung ương lớn trong G10 thực hiện
tăng lãi suất.
Sau một báo cáo trong tuần
trước, ngân hàng cho biết, họ hy vọng phục hồi kinh tế sẽ được duy trì nhưng
cho tốc độ tăng trưởng sẽ chỉ ở mức vừa phải trong năm tới. Vì vậy, nếu tăng
trưởng hạ nhiệt đi một chút, có thể làm giảm nguy cơ về một sự thay đổi trong
dự báo lạm phát tiếp theo của BOE được phát hành vào tháng Hai năm 2014.
Tuy nhiên BOE cũng cho biết
rằng, ngưỡng tỷ lệ thất nghiệp 7 % không phải là một yếu tố kích hoạt tự động
cho động thái tăng lãi suất. Vì vậy, thị trường sẽ không mong đợi Ngân hàng Anh
tăng lãi suất trong thời gian sớm. Môi trường kinh tế có thể đã thay đổi, và
BOE sẵn sàng để phản ứng lại với điều đó, nhưng chính sách thắt chặt tiền tệ
thì vẫn không phải là sự lựa chọn thích hợp cho tới thời điểm hiện tại cũng như
trong tương lai gần.
Triển vọng tăng trưởng khu vực châu Âu
đang không tốt
Tuần này sẽ là tuần quan
trọng đối với khu vực đồng tiền chung khi thị trường sẽ nhận được một loạt các
chỉ số PMI tháng 11 được công bố lần đầu tiên. Tăng trưởng khu vực đã chậm lại
trong quý thứ ba, giảm xuống 0,1% từ mức 0,3 % trong quý 2, do đó nhà đầu tư sẽ
xem xét các dữ liệu kinh tế chặt chẽ để dự đoán về tốc độ tăng trưởng của khu
vực trong quý IV. Thị trường dự kiến chỉ số
PMI tổng hợp của khu vực sẽ tăng lên 52,0 từ mức 51,9 trước đó, trong đó
sẽ đảo ngược một số các yếu tố suy yếu nhẹ trong tháng Mười.
Biên bản cuộc họp của FOMC cung cấp cái
nhìn sâu sắc cho nền kinh tế Mỹ
Thứ Tư (20/11, giờ địa
phương), Fed sẽ công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban thị trường mở liên bang(
FOMC). Biên bản này sẽ cung cấp cho thị trường với cái nhìn sâu sắc vào quyết
định chính sách của FED cũng như triển vọng của các chính sách trong tương lai.
Tại cuộc họp tháng Mười vừa qua, Fed đã giảm bớt những ảnh hưởng của việc đóng
cửa chính phủ và các dữ liệu phát hành kể từ sau đó cho thấy rằng tác động đã
được hạn chế hơn. Câu hỏi chính trong tâm trí của các nhà đầu tư là liên quan
đến kế hoạch giảm dần nới lỏng định lượng (QE) hiện tại.
FOMC đã tuyên bố rằng
"họ đang chờ đợi thêm bằng chứng về một sự phục hồi bền vững trước khi
điều chỉnh tốc độ mua trái phiếu của mình." Cuộc họp này đã diễn ra trước
khi một báo cáo việc làm tháng Mười mạnh mẽ hơn nhiều so với dự kiến được phát
hành,do đó điều này sẽ không là một yếu tố trong các cuộc thảo luận.
Chúng ta đã thấy các cuộc
thảo luận về việc bổ sung các công cụ như tăng cường các biện pháp bằng cách hạ
thấp ngưỡng thất nghiệp hoặc hạ thấp lãi suất dự trữ dư thừa ( IOER ) để thúc
đẩy nền kinh tế. Chủ tịch Fed tương lai, Janet Yellen vẫn duy trì quan điểm
chung rằng lợi ích của nới lỏng tiền tệ vẫn còn vượt quá chi phí nhưng nói thêm
rằng điều quan trọng là phải thường xuyên đánh giá các dữ liệu kinh tế được
công bố hàng tháng.
Ngân hàng TW Nhật Bản
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản
(BOJ) sẽ họp vào tuần tới để thông báo chính sách tiền tệ và chúng tôi hy vọng
Ngân hàng sẽ giữ cho chính sách ổn định như hiện tại. Hầu hết các thành viên
BOJ vẫn duy trì quan điểm cho rằng mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng sẽ đạt
được với chính sách hiện hành, tuy nhiên chúng tôi không nghĩ rằng quan điểm
này có thể giữ được lâu khi những nghi ngờ ngày càng trở nên rõ ràng hơn .
Một cố vấn cao cấp của Thủ
tướng Abe, Hamada, đã nói chuyện gần đây và nói rằng ông hy vọng thống đốc BOJ
Kuroda sẽ chịu trách nhiệm và thực hiện đúng chính sách tiền tệ trong bối cảnh
gia tăng thuế bán hàng (thuế giá trị gia tăng). Kuroda đã kêu gọi tăng thuế bán
hàng và nói rằng củng cố tài chính sẽ giúp hỗ trợ cho sự tín nhiệm của trái
phiếu chính phủ Nhật Bản. Tuy nhiên, một sự gia tăng thuế bán hàng có thể giảm
tiêu thụ, và nó sẽ đè nặng áp lực lên tăng trưởng và giá cả. Mặc dù, chính phủ
đã công bố gói kích thích kinh tế để giảm thiểu các tác động tiêu cực, nhưng
chúng tôi nghĩ rằng điều này có thể cần phải được đi kèm với nới lỏng tiền tệ
tăng thêm. Thật vậy, việc tăng thuế sẽ chưa có hiệu lực cho đến năm sau, do đó
chúng tôi không mong đợi bất kỳ sự thay đổi nào xảy ra từ BOJ.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét